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　　5月18日，中国证监会官网显示，4只公募REITs指数基金产品正式申报，这标志着公募REITs指数化投资开启。此次申报是公募REITs投资产品体系的重要创新，标志着我国公募REITs市场从资产上市向指数化投资纵深发展，对于REITs市场引入稳定增量资金、提升投资便利性、加强市场定价透明度和效率均具有重要意义，有助于推动REITs市场高质量发展。

　　政策落地不到半年首批即申报

　　去年12月底，中国证监会发布《关于推动不动产投资信托基金(REITs)市场高质量发展有关工作的通知》，明确提出加快推进REITs市场体系建设，丰富覆盖REITs的指数体系，支持基金管理人开发挂钩相关指数的基金产品，进一步丰富投资者资产配置选择。

　　《通知》发布后，市场响应迅速，不到半年首批指数基金即正式申报，体现了市场各方对引入增量资金、丰富REITs产品体系的迫切需求。

　　本次申报的4只产品均为场外指数基金。参与首批申报的基金公司包括华夏基金、中金基金、易方达基金、南方基金，均具备成熟的公募REITs和公募基金管理经验。产品跟踪标的为中证REITs全收益指数，截至目前选取了53只满足流动性及上市时间要求的已上市公募REITs作为样本，按5月15日对应市值计算约1695亿元，占REITs数量和总市值的比重分别为65.43%和77.23%，同时还将定期对样本券权重进行动态管理，确保指数的代表性和可投资性。

　　值得关注的是，中证REITs全收益指数将样本分红计入指数收益，充分反映上市REITs在计入分红后的真实收益表现。

　　REITs指数基金推出正当其时

　　近年来，在政策支持与市场需求双重驱动下，公募REITs已成为盘活存量资产、服务实体经济的重要载体。从市场容量看，截至5月15日，全市场公募REITs首发上市81只、完成扩募9只，总市值达2195亿元，资产覆盖多元成熟业态，市场持续加速扩围扩容。从流动性看，2025年市场日均成交量近6亿元，为指数化投资提供了流动性基础。从已上市REITs的业绩表现看，2025年全年平均业绩完成率为98%，累计分红达78亿元。

　　随着公募REITs的市场定价机制日趋成熟、投资者结构持续优化以及长期投资价值逐步显现，市场各参与方对推出REITs指数基金产品的呼声较高。

　　站在市场规模与发展质量同步提升的关键节点，公募REITs指数基金的推出正当其时。华夏基金相关业务负责人介绍，中证REITs全收益指数自发布以来运行整体平稳，当前正处于逐步企稳、高分红的优势配置区间，长期收益特征鲜明，显著高于同期限国债收益率，具备指数产品开发价值。

　　开发REITs指数基金也是国际通行做法。从美国等国际成熟市场看，依托完善的制度体系，推动市场稳步扩容，在此基础上，发布REITs指数，再顺势发行REITs指数基金等投资产品，实现从单一标的交易，到指数化、规模化、普惠化投资的全面升级。

　　引入长期增量资金促进市场稳定

　　长期资金是REITs市场健康发展的“压舱石”。REITs指数基金作为投资者配置公募REITs的核心工具，对于拓宽REITs市场资金来源、提升市场稳定性有重要促进作用。

　　当前，我国公募REITs的主要配置资金以券商自营和保险机构资金为主。根据2025年公募REITs年报数据，券商自营和保险机构资金合计持有的2025年公募REITs流通盘市值占比过半。资金端配置需求有待进一步释放。

　　在拓宽长期资金来源方面，REITs指数基金具备分散化投资、标准化透明化运作、交易成本低等突出优势，因此该产品有利于丰富市场稳健型投资品类的产品供给，减少投资者管理成本和单券投研成本，有效分散投资风险，成为吸引长期资金布局REITs市场的重要渠道。

　　在提升市场运行稳定性方面，REITs指数基金通过引入长期资金，有效承接市场供给，有利于提升公募REITs市场交易活跃度，减少非理性交易，平抑市场短期波动，提升市场运行稳定性。同时，指数产品持续、稳定的申赎与交易，有助于提升公募REITs整体市场流动性，提高成交活跃度，推动公募REITs市场价格更加真实反映底层资产内在价值与行业基本面，形成更为理性、高效、成熟的定价机制。

　　“以美国REITs市场为例，公募REITs与指数基金深度融合，推动保险资金、养老金等长期资金逐渐成为配置主力，市场流动性充沛、估值体系成熟，成为成熟市场典型代表。”中金基金相关业务负责人表示。

　　丰富普通投资者资产配置工具箱

　　REITs指数基金类似于其他普通公募基金产品，为追求稳健收益、长期增值的普通投资者提供了兼具低波动、高分红、抗通胀特征的标准化产品。