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　　来源：中国证券网

　　智飞生物4月27日晚间公布2025年年报，受产品销售不及预期、计提大额减值损失等多重因素影响，公司实现营业收入89.58亿元，同比减少65.61%，并出现上市以来首次亏损。报告期内，公司在积极化解存货压力、应收账款压力和短期流动性压力的同时，持续加大创新驱动力度，全年研发投入14.36亿元，占营收比重提升至16.03%，有力推动了公司在研产品的临床试验及注册上市工作。

　　2025年，公司“预防&治疗”的战略布局取得里程碑式突破，通过现金增资方式控股宸安生物，公司业务正式拓展至代谢类疾病治疗，并以此为基础进入治疗性生物制药领域。目前，公司已形成五家全资子公司及一家控股子公司的多元化格局：智飞绿竹、智飞龙科马、宸安生物三家高新技术企业为公司核心研产基地，持续在细菌类、病毒类、结核类预防产品和糖尿病、肥胖等慢性疾病治疗药品上迭代升级，夯实技术壁垒。

　　截至目前，公司预防类自主在研管线中，二十款产品取得阶段性进展。其中，四价流感病毒裂解疫苗、流感病毒裂解疫苗取得药品注册证书；15价肺炎球菌结合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗进入申报上市阶段；治疗用卡介苗、福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗、26价肺炎球菌结合疫苗、四价流感病毒裂解疫苗(ZFA02佐剂)、吸附破伤风疫苗、组分百白破-Hib四联疫苗等正处于临床试验阶段；另有十一款产品获得临床批件。治疗类自主在研管线中，三款产品取得阶段性研发进展：德谷胰岛素注射液进入申报上市阶段，德谷门冬双胰岛素注射液获得Ⅲ期临床试验总结报告，CA111注射液进入Ⅰ期临床试验。

　　智飞生物表示，目前，公司已稳步迈入自主研发成果的集中兑现期，研发管线呈“申报-临床-储备”的阶梯式推进格局。未来二至三年，公司预计将有多款预防性及治疗性自主产品获批上市并实现商业化放量，标志着公司向“创新产品驱动型”企业的战略转型已进入实质性收获阶段。(王屹)