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“钱从哪里来”正成为欧洲防务建设的新问题。

近期，从欧盟层面的贷款机制，到欧洲投资银行加大融资支持，再到部分国家尝试引入私人资本、防务银行等新安排，欧洲防务建设正在出现筹资方式的新变化。防务不再只是各国政府各自增加军费，也越来越多与贷款、发债、联合融资和私人资本参与联系在一起。这一变化背后有哪些深层原因？筹集的资金能否提升欧盟战略自主、提升军工产业能力？本报邀请专家进行解读。

筹资方式出现新动向

欧洲防务建设开始由财政问题逐步转向金融体系建设问题

近段时间，欧洲防务资金安排出现新变化，新机制、新工具密集出现，“融资”“贷款”“银行支持”“私人资本”等词汇，越来越多出现在欧洲防务相关讨论中。

英国政府网站近日发布联合声明表示，英国、荷兰、芬兰、波兰正推进一项新的“多边防务机制”。声明称，这一机制“是一种创新的融资模式”，旨在加速国防投资。路透社报道称，该机制将使相关国家能联合采购并储备装备，同时尝试撬动更多私人资本，提升防务能力。

欧洲投资银行近来也加大对防务产业链和相关企业的贷款支持。据路透社报道，欧洲投资银行今年与希腊比雷埃夫斯银行达成协议，将为希腊防务产业中小企业提供最高1亿欧元融资。报道还提到，欧洲投资银行计划至少提供30亿欧元支持欧盟防务工业。6月底，欧洲投资银行又宣布向空客提供30亿欧元融资方案，支持空客在航空航天、安全、防务和相关技术领域的投资。

在日前的北约安卡拉峰会上，加拿大推动设立的“防务、安全与韧性银行”也引发讨论。按照加拿大方面的设想，这一多边金融机构将为防务等相关项目提供长期、低成本融资、担保和贷款。此前，加拿大方面还表示，卢森堡将成为该银行的欧洲总部。

2025年3月，欧盟委员会提出“重新武装欧洲”计划，拟调动最高约8000亿欧元资金，大幅增加欧洲防务投入。其中，最高1500亿欧元来自“SAFE防务贷款机制”。路透社报道称，“SAFE”机制的资金将用于欧盟认为优先的项目，包括防空和导弹防御、火炮系统、导弹和弹药、无人机和反无人机系统等。

中国社会科学院欧洲研究所研究员、欧洲经济研究室主任孙彦红接受本报记者采访时表示，欧洲防务融资体系出现的一系列新动向，表明欧洲防务建设正发生结构性调整，核心在于防务资金的筹措方式正发生变化，由过去主要依赖成员国财政预算，逐步转向构建以欧盟共同融资、政策性银行、贷款担保、联合融资以及私人资本共同参与的多层次防务金融体系。过去，欧洲更多讨论增加多少军费，当前，则开始推动建立可持续的防务融资机制。换言之，欧洲防务建设开始由财政问题逐步转向金融体系建设问题。

“当前欧洲防务领域出现的一个重要变化，是防务建设越来越重视资金支持和融资安排。”上海国际问题研究院欧洲研究中心主任张迎红接受本报记者采访时表示。

张迎红表示，欧盟出现了更明显的市场化融资倾向。如欧盟的“SAFE防务贷款机制”，本质上是由欧盟凭借自身较好的信用条件，在资本市场融资，再将资金贷给成员国使用。相较于部分成员国单独融资，欧盟整体出面更容易获得成本较低的资金，成员国使用贷款后，再承担相应还款成本。

同时，欧盟希望官方资金发挥杠杆作用，撬动更大的市场资金。欧洲现有防务资金仍显不足，因此欧盟希望借助政府资金支持，引导市场资金进入防务领域。一方面，传统军工企业受到市场关注，例如德国莱茵金属等军工企业股价上涨，部分传统汽车产业也在向军工产业转化。另一方面，初创企业和军民两用技术企业也成为重点支持对象。近年来，无人机等偏民用或军民两用的技术受到欧盟关注。欧盟希望通过官方资金支持，带动资本市场关注并支持这类初创型防务企业。

张迎红认为，欧盟也在放宽防务项目的融资限制，推动部分传统基金功能转化。过去一些基金主要用于民用领域，如欧盟结构与投资基金原本支持数字化、绿色转型及区域基础设施建设。如今，在“增强军事机动性”等名义下，相关资金可以与防务需求衔接。欧盟用于研究类的基金也可通过军民“两用技术”等路径，用于防务建设。

为何开始借助融资？

欧洲安全环境变化和财政压力共同作用的结果

欧洲当下为何增加用于防务建设的融资工具？

孙彦红认为，这一变化是欧洲安全环境变化和财政压力共同作用的结果。近年来，乌克兰危机持续、欧洲周边安全形势恶化、美国要求欧洲承担更多防务责任、北约提出新的军费目标，都意味着未来相当长一段时间欧洲都要维持较高水平的防务投入。