黄牛号贩子跑腿代挂号（13241153586）微信需要挂号联系客服（13241153586）各大医院服务项目！专家挂号，办理住院加快．检查加快，产科建档，指名医生挂号北京，上海，南京，天津．广州，各大医院代挂号

　　在征求意见半年后，一份旨在终结主题基金“名不副实”乱象的监管指引正式发布。

　　6月12日，中国证券投资基金业协会制定的《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》(下称《指引》)发布，旨在规范主题投资基金风格漂移问题，加强主题投资基金的投资风格管理与监督。指引将自2026年12月1日起施行。

　　相较于2025年11月时的《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，正式版《指引》在保持对主题基金从严监管基调不变的前提下，在适用范围、风格库管理以及整改过渡期等多个具体执行层面作出了细化调整。

　　基金名称不得使用笼统、含糊的表述方式

　　在适用范围上，核心定义并未松动，但边界更加清晰。

　　据《指引》，所谓主题投资基金，是指在基金合同中约定百分之八十以上的非现金基金资产投资于特定投资方向的基金，公开募集不动产投资信托基金、指数基金除外。前述投资方向包括但不限于特定市值、行业、主题、市场板块、地域、资产类别。

　　值得注意的是，正式版《指引》不仅将指数基金排除在外，还特别将公开募集不动产投资信托基金(REITs)纳入豁免范畴，并新增了“中国证监会另有规定的，从其规定”的灵活兜底条款，为未来的监管协同留出了空间。

　　《指引》要求，主题投资基金的名称必须与基金合同约定的投资方向一致。基金管理人须在基金合同、招募说明书中以可识别或可量化的方式约定投资风格、投资范围及主题投资风格库(以下简称“风格库”)的入库标准。表述不得笼统、含糊，且须符合市场基本常识和普遍认知。

　　风格库管理趋于灵活

　　风格库的管理则趋于灵活务实，避免了“一刀切”。

　　根据《指引》，主题投资基金应当建立风格库，将符合特定投资方向的证券纳入风格库管理，投资方向属于市场板块、资产类别且可通过其他方式对投资风格进行有效管理的除外。

　　其中，《指引》新增例外条款——投资方向属于“市场板块、资产类别”且可通过其他方式有效管理投资风格的，可不建立风格库。《征求意见稿》则要求所有主题投资基金均须建立风格库。

　　具体来看，《指引》明确了两方面产品的入库标准依据。

　　一是投资方向为行业的，优先选用可从公开渠道获取的权威机构、第三方估值基准服务机构、金融研究机构、金融资讯机构发布的行业分类作为风格库入库标准；投资方向为主题的，如果以行业分类作为风格库入库标准的，同上。

　　二是以投资方向为主题的，如果以宏观经济指标作为风格库入库标准，优先选取国家统计局或权威机构公开发布的参考指标；如果以自建模型作为风格库入库标准，应在招募说明书中说明该模型的运行逻辑，并确保通过自建模型筛选入库的证券符合基金合同约定的投资方向。

　　对风格库的更新频率进行松绑

　　据《指引》，主题投资基金风格库的更新次数原则上每个自然年度不高于十二次。因证券市场波动、证券上市或退市、上市公司主营业务或行业变动、证券发行人新发或增发证券、证券发行人合并分立、证券的期限或评级结果发生变化、权威机构或第三方机构数据变动、使用的量化指标变动等被动更新风格库的情形，以及仅作证券出库调整的，可以不受前款规定的更新次数限制。

　　对比《征求意见稿》，《指引》对风格库的更新频率进行了松绑，第九条将风格库更新次数上限设定为“每个自然年度不高于十二次”，删除了《征求意见稿》中“不低于一次(不含基金成立当年)”的下限要求。

　　此外，《指引》扩大了风格库被动更新豁免情形(如证券发行人新发或增发证券、证券的期限或评级结果发生变化、使用的量化指标变动等)，以及仅作证券出库调整也不受次数限制。

　　严重偏离投资方向纳入负面考核

　　值得强调的是，《指引》称，基金管理人应当加强主题投资基金的投资风格管理，持续跟踪、评估主题投资基金的风格稳定性，建立投资集中度的内部管理制度，对严重偏离投资方向、投资集中度过高的情形加强管理力度，避免基金集中投向投资方向中的单一细分行业或领域，确保基金投资管理合规运作。

　　同时，基金管理人应当确保研究人员和合规风控人员的独立性，加强对基金经理投资交易行为的监控、分析和评估，将严重偏离投资方向的情形纳入负面考核指标。

　　删除业绩比较基准专门条款

　　监管亦在细节处做减法，删除对业绩比较基准的专门条款便是其中一例。