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　　   本报讯 (记者昌校宇)2026年世界杯开赛在即。足球的魅力不止于场上竞技，更在于其背后成熟的球员评估与阵容管理体系——球探的数据筛选、教练的排兵布阵、管理层完成转会估值。这套框架，与指数投资的方法论存在结构性的相似。

　　    例如，球探系统依赖于多维筛选：技术统计、体能数据、战术适配性，层层收敛锁定目标。国证价值100指数(980081)的编制逻辑与之如出一辙：第一层，低市盈率约束，控制组合整体估值水平；第二层，高自由现金流率筛选，检验盈利的真实性与持续性；第三层，高股息率确认，要求企业以实际现金回馈股东。三重筛选缺一不可，选出的不只是“便宜”，而是经得起交叉验证的质量。

　　    一支球队的竞争力不来自单一位置突出，而取决于前锋、中场、后防线的三线实力均衡。国证价值100的收益来源同样呈现三支柱结构：盈利增长贡献约7.0个百分点，估值修复贡献约5.4个百分点，股息贡献约5.2个百分点。三者驱动逻辑不同，在不同市场阶段形成互补：盈利承压时股息提供防御垫，估值收缩时基本面增长提供支撑。

　　    国证价值100指数会按季度进行成份股轮换：剔除不再满足筛选条件的个股，纳入新晋达标的个股。这本质上是一种纪律性再投资——将估值脱离合理区间的个股调出，把估值回归合理区间的标的纳入。目前，该指数估值处于历史中低位，安全边际较为充足。

　　    当前跟踪国证价值100指数的ETF总规模达63.1亿元，其中价值ETF易方达规模居首，最新规模为58.1亿元，该产品管理费率为0.15%/年。没有股票账户的场外投资者，也可以通过易方达国证价值100ETF联接基金进行布局。