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　　资管新规正式实施以来，资管行业刚兑格局彻底被打破，居民财富管理需求亦随之从保本保收益向风险可控、追求稳健增值深度转型。

　　凭借固收打底、权益资产增强的风险收益特征，固收＋资产承接了居民财富管理需求的转变，迅速成长为公募基金行业的核心赛道。Wind数据显示，截至2026年Q1，固收+基金合计规模达到3.15万亿元，较2025年末增长17.4%，再创历史新高。

　　规模之上，是广大投资者对资产管理能力的更高要求。近年来，股债市场波动加剧，加之宏观经济周期、市场流动性、地缘政治等多重因素交织，基金行业加速转向策略精细化、产品差异化、能力专业化的高质量发展阶段。

　　对于基金管理人而言，唯有具备全谱系的资产覆盖能力、系统化的投研决策体系、穿越周期的实战经验，才能在复杂市场环境中有效把控风险，力争为投资者创造持续稳健的投资回报。

　　作为国内首批成立的五家基金管理公司之一，博时基金始终与中国资管行业同频共振，早在固收+赛道发展初期便完成前瞻性、全链条布局，以多资产多策略系统化运作，低中高波产品全布局，力争投资价值最大化为核心目标，持续打磨固收+投资的核心能力，走出了一条兼具低波底色与专业锐度的特色发展之路。

　　一、多资产投资能力是怎样炼成的

　　博时基金对固收+的理解，绝非简单的固收+权益资产叠加，而是在产品梯度、策略维度、资产覆盖、风险控制上做全方位加法。

　　固收+产品的核心比拼是两大能力：一是大类资产配置和相对定价能力，二是各类细分资产的定价能力。

　　围绕两大核心，博时基金构建了涵盖动态沟通、周度、月度、季度等多种形式的交流研判，充分共享内外部研究成果，以指导投资方向。

　　在细分资产定价上，博时基金针对固收+投资涉及的利率债、信用债、转债、股票四大核心资产，均搭建了独立且完善的定价与风控体系，实现了全资产的深度覆盖：

　　在利率债领域，实现宏观基本面、中观行业数据、微观企业动态的全覆盖，坚持自上而下的研判逻辑，同时构建了对银行、理财子公司、外资等市场微观主体行为的日常追踪体系，形成了精细化的利率研判与可回测、可优化的交易策略体系。

　　在信用债领域，紧扣信用主体的基本面，从产业、城投、金融等不同属性出发设计评级方法及模型，搭建了十五个级别的内部信用评级体系，从投前入池标准、投中投资额度管控到投后持续跟踪与舆情监测，全流程严控信用风险。

　　在转债领域，自上而下构建转债特色指数，力求精准刻画行业风格与市场特征；自下而上成立专门的转债投资小组，整合内外部的资源，来把握转债的个券机会。

　　在股票领域，追求长期绝对收益，重视自上而下的宏观风格选择、中观行业判断与方向框架构建，依托公司投研一体化资源，打造适配固收+投资的专属股票池，始终把风险控制与风险收益比放在首位。

　　并且，通过固收+权益双基金经理模式，实现固收打底与权益增强的专业分工、协同决策、信息共享、责任共担，为组合的顺畅运作提供双重保障。

　　二、“老五家”固收底蕴为基，精英团队各擅所长

　　如果说系统化的多资产投研体系是博时固收+行稳致远的四梁八柱，那么这套体系能够持续落地、高效运转，既离不开博时基金二十余年深耕固收领域的深厚底蕴，更离不开一支梯队完善、风格鲜明、历经检验的核心投研队伍。

　　博时固收+团队的长期高效运作，离不开“老五家”深厚底蕴提供的坚实支撑。截至2026年3月31日，博时基金共管理402只公募基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，管理资产总规模逾16585亿元，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾6653亿元，累计分红逾2286亿元。(数据来源：博时基金官网，截至2026.3.31)

　　而另一因子，是一支梯队较为完善的基金经理队伍。博时基金固收+团队由投资经验丰富的老将张李陵领衔，谢泽林、静鹏、李石、高晖、江海峰等基金经理，都是公司固收+赛道的关键舵手。

　　张李陵推崇在股债中寻找性价比高的资产进行布局。权益方面，他会积极的参与权益市场的投资机会，精选风险相对更小的品种，在合适的时点参与，力争获取收益。同时灵活配置债券，对冲组合的尾部风险，争取提升组合的夏普比率。他在管理时维持相对积极的久期，在权益和债券之间做好风险平衡，力争降低组合波动。