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　　来源：经济参考报 作者：向家莹

　　我国19家民营银行中已有18家交出年度“成绩单”。整体来看，18家民营银行合计实现营业收入899.23亿元，合计净利润186.22亿元，同比微增1.92%，行业整体盈利规模保持平稳。

　　同时，平稳的总体数据之下，民营银行业也正经历着结构性分化——资产规模首尾差距进一步拉大，微众银行一家净利润独占全行业近六成，而亿联银行成为唯一亏损机构，近两年合计亏损超20亿元。行业告别“牌照红利+流量红利”的时代，进入以风控能力与科技壁垒为核心的硬核竞争阶段。

　　“金字塔”格局已成形

　　从资产规模来看，民营银行已形成清晰的“金字塔”分层结构。微众银行以7662.90亿元的总资产稳居行业第一，同比增长17.57%；网商银行紧随其后，总资产达5045.88亿元，同比增长7.12%。两家头部机构合计占据了民营银行总资产的半壁江山，仅微众银行一家占比就超过34%。苏商银行资产规模达1655.16亿元，新网银行达1125.09亿元，构成千亿级第二梯队；天津金城银行以883.07亿元领跑500亿元至千亿元区间。

　　在金字塔底部，福建华通银行全年净利润仅0.24亿元，同比暴跌70.93%，下半年更是出现净亏损1.05亿元，资产规模收缩4.93%至349.37亿元。北京中关村银行在营收增长13.76%的情况下，净利润同比下降16%，这已是其连续第三年净利润下滑。资产规模最小的江西裕民银行资产总额仅205.48亿元，与微众银行首尾差距高达36倍。

　　净利润维度的分化比资产规模更为悬殊。微众银行2025年净利润达110.12亿元，同比增长1.00%，单独占18家已披露机构盈利总额的近六成。网商银行净利润32.93亿元，同比增长4.01%，两家合计贡献了全行业近八成的净利润蛋糕。在第二梯队中，新网银行净利润11.03亿元，同比增长35.98%，创下其成立以来第二高盈利水平；苏商银行净利润11.61亿元，但增速仅0.16%，出现“增收不增利”的局面。

　　相比之下，三湘银行净利润同比暴跌87.97%至1583万元，江西裕民银行净利润同样不足2000万元。最受关注的是吉林亿联银行，作为18家已披露年报机构中唯一陷入亏损的民营银行，2025年净利润为-14.75亿元，较上年-5.90亿元的亏损额进一步扩大，近两年合计亏损超20亿元，成本收入比飙升至118.14%。

　　资产质量方面同样呈现分化格局。截至2025年末，民营银行整体不良贷款率为1.68%，高于商业银行1.50%的行业平均水平，但上升幅度有所收窄。微众银行不良率为1.41%，拨备覆盖率达303.15%，显著优于监管要求及行业平均水平；网商银行不良率2.19%，拨备覆盖率为240.68%，较年初上升39.68个百分点。尾部银行中，部分机构的拨备覆盖率已逼近监管红线，风险抵补能力明显不足。

　　多重共振导致分化

　　2025年民营银行的分化并非短期波动，而是股东基因差异、科技能力悬殊与监管政策冲击三者长期叠加的结果。

　　首先，股东资源禀赋的分化从诞生之日起便决定了各机构的发展上限。互联网系银行微众、网商分别背靠腾讯与阿里的流量生态，具备几乎零成本的线上获客能力和天然闭环的风控数据体系，形成了难以复制的竞争壁垒。南开大学金融学教授田利辉表示，过去民营银行背靠股东流量、以高于大行的定价放贷，靠息差覆盖信用成本，如今三根支柱同时断裂——“大行以低成本资金下沉小微市场挤占份额，长尾客群信用风险集中暴露，助贷新规落地后第三方导流模式收缩”。

　　其次，风控科技能力的悬殊决定了盈利韧性。头部银行每年投入数十亿元用于科技研发，构建了完善的大数据与AI风控体系，能够在净息差收窄的环境下保持稳定盈利。例如，微众银行2025年虽主动压缩管理费用23.10%，但AI算力规模较上年末提升了3.5倍，日均Token消耗从2亿提升至超50亿，全年Token消耗量突破4000亿。而尾部银行科技投入不足，缺乏自主风控模型，过度依赖第三方助贷渠道获客，在行业变革中首当其冲。

　　2025年对民营银行影响最为深刻的外部变量，莫过于“助贷新规”的落地实施。2025年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式施行，明确要求银行不得将贷款发放、风险控制等核心职能外包，同时将借款人综合融资成本压缩至24%以内。这一新规使过去“高成本获客、高利率定价”模式的尾部银行瞬间失去核心增长引擎。多家民营银行主动压降或终止与第三方助贷平台的合作——亿联银行一年内将合作导流机构从56家砍至10家，蓝海银行主动停止了与40余家助贷机构的合作，华瑞银行一口气清退22家合作平台。

　　行业格局进一步清晰

　　面对分化加速与监管收紧的双重压力，民营银行正加速从“规模优先”转向“质量优先”，探索各自的突围路径。