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　　基金经理在管规模的增减背后，缘于产业变迁，折射经济发展。在经济发展从要素驱动转向创新驱动的转型中，传统行业的增长弹性与想象空间面临重估，而代表新质生产力的科技成长板块承载了更多期待。

　　在业内人士看来，投资的本质是“投未来”，与时俱进从来不是选择题而是必答题。AI发展带来的深刻变革正驱动资产价值重估，放眼未来才能拥有未来。市场短期分歧从未改变长期趋势，AI对生产关系、商业模式的重构，才是真正的核心机遇。

　　在近年来的结构性行情中，百亿级基金经理阵营也在发生变化：昔日的千亿级“顶流”基金经理，由于固守传统赛道，规模持续缩水；拥抱AI科技浪潮的新锐基金经理崛起，快速跻身百亿级行列。

　　基金经理管理规模的此消彼长，折射出产业变迁趋势，映照出经济发展情况。对于基金经理来说，与时俱进方有未来。

　　新锐乘势而起业绩驱动规模劲升

　　在AI驱动的科技股行情中，部分新锐基金经理，依靠抢眼的短期业绩表现，实现了规模跃迁。

　　Choice数据显示，截至今年一季度末，永赢基金张璐的主动权益类基金管理规模高达346.33亿元，较2025年底增长超50亿元。具体来看，张璐管理的永赢先进制造智选混合基金、永赢高端装备智选混合基金规模均超150亿元。

　　过去2年多时间，张璐在管基金规模快速攀升。截至2024年3月底，永赢先进制造智选混合基金、永赢高端装备智选混合基金规模合计不足5亿元。从持仓来看，永赢先进制造智选混合基金重仓机器人板块，永赢高端装备智选混合基金聚焦商业航天产业链。极致的持仓，叠加站上市场风口，2只基金规模大增。

　　华商基金张明昕的管理规模同样快速抬升。截至2026年一季度末，张明昕在管基金规模从2025年底的102.74亿元增至233.51亿元。其中，华商优势行业混合基金规模突破百亿元。梳理可见，亮眼的业绩吸引大量资金涌入，截至5月8日，华商优势行业混合基金近一年收益超过210%。公开信息显示，虽然张明昕从业经历丰富，但他2025年1月才进入公募基金行业，担任基金经理的时间并不长。

　　与此同时，百亿级基金经理阵营也迎来多张新面孔。与2025年底相比，截至今年一季度末，华泰柏瑞基金陈文凯、前海开源基金吴国清、银华基金方建等管理规模均大幅增长，晋升为百亿级基金经理。从这些管理规模快速攀升的基金经理来看，普遍抓住AI投资主线，基金业绩较为出色。

　　以华泰柏瑞基金陈文凯为例，2023年8月升任为基金经理，截至2025年底，管理规模为28.69亿元，而到了今年一季度末，管理规模增至113.11亿元。他管理的华泰柏瑞质量成长混合基金，截至5月8日，近一年收益超过300%。

　　值得注意的是，部分擅长权益投资的基金经理同时管理着“固收+”产品，依托“固收+”产品规模爆发，管理规模劲增。具体来看，永赢基金高楠的主动权益类基金管理规模达到230.56亿元，若算上“固收+”产品，在管基金规模还要大。类似的还有华商基金胡中原。截至今年一季度末，胡中原在管主动权益类基金规模为136.24亿元，若算上“固收+”产品，在管基金规模超过250亿元。

　　老将循规蹈矩规模持续缩水

　　在新锐高歌猛进的同时，不少老牌基金经理循规蹈矩，基金管理规模持续回落。

　　从2019年起，市场掀起一轮核心资产行情，核心消费股和新能源板块共同引领，部分基金经理声名大振，易方达基金张坤、景顺长城基金刘彦春、中欧基金葛兰等管理规模均一度超过千亿元。

　　如今，上述基金经理的管理规模均已腰斩。截至今年一季度末，张坤的基金管理规模为416.72亿元，与2025年底相比缩减逾60亿元。此外，葛兰的管理规模从2025年底的340.58亿元降至321.97亿元，刘彦春管理的基金规模从314.75亿元降至265.5亿元。

　　从这些基金经理的持仓来看，与过往变化不大。根据基金定期报告，过去几年来，张坤坚守白酒股。以张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金为例，截至今年一季度末，其前三大重仓股分别为贵州茅台、五粮液和泸州老窖。但从该基金业绩表现看，同2021年初的净值高点相比，最新净值依然处于腰斩状态。

　　同样错失科技股行情的还有刘彦春。截至今年5月8日，他管理的景顺长城新兴成长混合基金，过去5年净值跌幅超过48%。这个名称中包含“新兴成长”的基金，过去几年一直重仓持有白酒、消费、医药等行业个股。

　　在业内人士看来，老派的基金经理都有比较完整的投资框架。他们重仓的滞涨标的，假以时日仍有望获得一定回报，但对于长期持有这些基金的投资者来说，确实是巨大的考验。即便是公认的优秀标的，如果出价过高，其代价也非同寻常。