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　　2026年4月29日，云迹科技(02670.HK)发布2025年年报，这是公司以18C章规则登陆港交所后的首份年度报告。

　　一、业绩概览：智能体业务爆发，订阅模式转型显效

　　2025年，公司实现总收入3.01亿元，同比增长23.1%。其中，AI数字化系统收入8,793万元，同比增长57.3%，占总收入比重提升至29.2%；智能体应用收入3,387万元，同比激增194.1%，占总收入比重从4.7%跃升至11.3%。HDOS订阅客户数同比增长925%至2,430名，显示公司正从“硬件供应商”向“智能服务基础设施提供商”转型。订阅模式使收入从一次性硬件销售转向持续性服务现金流，有助于提升收入稳定性与客户粘性。

　　场景多元化方面，酒店场景收入2.44亿元，占比81.0%，同比增长20.1%；技术场景收入2,964万元，增长160.4%；工厂场景收入1,509万元，增长393%。海外收入1,906万元，增长92.1%，占比提升至6.3%，日本、东南亚及中国香港为2026年优先扩张市场。

　　二、研发投入与市场地位：夯实技术底座，份额领先

　　2025年研发投入6,215万元，费用率约20.6%。截至年末，累计拥有997项专利，参与完成11项国家及行业标准。AI Agent智能诊断系统(HQAS)已全面迭代，支持23种语言，在数千家酒店规模化应用。

　　据弗若斯特沙利文数据，云迹科技以13.9%的收入份额位居中国酒店场景机器人服务智能体市场第一。机构预计，2029年中国机器人服务智能体市场规模将达135亿元，年复合增长率29.3%。政策层面，2025年国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出到2027年智能体应用普及率超70%的目标。

　　三、战略展望：即时零售与全球化提速

　　公司正向C端即时零售场景拓展，截至年末已在酒店场景内部署智能货柜2,231台，未来计划加大部署密度并布局前置仓。创始人支涛在年报致信中表示，将持续加大研发投入、推动行业标准建设、广纳全球人才。首份年报显示，云迹科技正处于从“卖硬件”向“卖服务”的战略转型期，智能体收入、订阅客户数、非酒店场景及海外业务的多点增长，为后续发展提供了结构性支撑。