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　　如今，指数化投资已然成为资产配置领域不可或缺的“基础设施”，伴随着国内ETF数量突破1400只、规模突破6万亿元大关(数据来源，Wind)，行业正迎来高质量发展的全新阶段。对于基金管理人而言，当下的核心考验不再是简单堆砌指数工具，而是要真正读懂投资者的真实需求，在跌宕起伏的市场中，给予投资者长久的陪伴与足够的信心。

　　带着对这些问题的好奇，我们走进了中银基金，与量化指数团队展开了一场深度对话，探寻这家拥有多年指数投研积淀的基金公司，如何用“以投资者为本”的理念，在激烈的行业竞争中走出一条属于自己的路。

　　一、在被动投资与主动投资间寻求平衡之道

　　在中国公募基金行业迈向高质量发展的过程中，中国ETF市场经历了从无到有、从有到优的跨越式发展。

　　作为国内较早布局指数化投资的基金公司之一，中银基金是全市场首批上证国企ETF、上海金ETF、中证现金流ETF管理人。从设立至今，中银基金量化指数团队始终坚守“以投资者为本”的初心，将科学的投资和研究逻辑应用于投资管理和产品布局中，力争用专业力量为投资者创造价值。

　　在投资理念的构建上量化指数团队围绕被动指数与量化指增两大产品方向，已形成了清晰且互补互促的核心导向。

　　被动指数投资：做“市场有效理论”的实践者

　　用一句话总结中银基金被动指数投资理念，可以概括为“精准跟踪、便捷配置、投顾赋能”。

　　“精准跟踪”是被动指数投资的根基，中银基金量化指数团队通过精细化管理严控跟踪误差，为投资者提供纯粹的指数投资工具。简单来说就是“所见即所得”，帮助投资者快速捕捉投资机会、便捷实现资产配置，有效分散投资风险。

　　但仅仅做到跟踪准确还不够，团队更希望解决投资者“买什么、什么时候买”的配置需求。为此，团队深耕指数和策略研究，配套提供专业化的投顾化指引，努力将产品的“工具属性”升级为“服务属性”，实现真正的投顾价值赋能。

　　量化指增投资：提升市场有效性的执行者

　　与被动指数相比，指数增强遵循的是 “模型驱动、纪律执行”，目标是在严格控制风险的前提下，持续创造稳健可观的超额收益。

　　量化指增方面，团队聚焦阿尔法模型、风险模型、组合优化、业绩归因四大基础工作，并积极融入机器学习等前沿应用，在严控行业、风格偏离及跟踪误差的基础上力争最大化阿尔法，同时控制超额收益的回撤风险，力求在收益性与稳健性之间取得平衡，让投资者的每一分增值都来得更踏实。

　　二、搭建 “金字塔”人才梯队，践行“长期价值”核心导向

　　人才储备是投研体系活力的载体与投资理念执行的根基，而成熟完善的量化指数投研体系，则为人才梯队提供坚实的运行框架与高效的能力放大器。

　　站在更高的视角看，人才储备和投研体系二者共同构筑起了业务的核心竞争力。对团队的可持续发展来说，团队的长期稳定，反过来也可以持续驱动投研能力的高质量发展。

　　人才梯队搭建：强调团队协同作战优势，构建“稳定、专业、多元”团队

　　据悉，通过“内部培养为主、外部引进为辅”的人才建设模式，中银基金量化指数团队已实现了整体队伍的稳定运行与持续发展。

　　目前，中银基金量化指数投研团队共有10余名投研人员。其中，投资管理经验超10年的资深基金经理2名，超3年的中生代2名，近年来内部提拔的新生代基金经理2名，形成了“资深领航+中生代骨干+新生代储备”的清晰人才梯队。

　　如何通过这样一只“精锐”团队承担起快速发展的业务，中银基金有自己的答案。

　　在投研能力上，经过十余年沉淀，团队已自主完成从数据库、因子库、指数分析库到投资策略模型的构建，模型也实现了自主可控。

　　在人才选拔上，通过完善的培训、带教机制和严格的准入选拔机制，实现了团队的专业化、市场化能力。

　　除此之外，成员背景的多元构成，给团队业务的多视野、多策略、多资产拓展打下了良好的基础，也让“协同作战”能力进一步提升。

　　量化指数团队成员均毕业于国内外一流高等院校，其中2人拥有博士学位，3人有海外留学或工作经历，专业背景覆盖金融、金融工程、数学、统计等多个领域，有效帮助团队形成了复合型知识结构。这其中既有深耕多年的“量化行家”，也有丰富积累的“基本面强手”。此外团队成员还兼具有系统运营、产品研发、指数研究的背景，多元背景的深度融合，促进了团队向多视野、多策略、多资产拓展发展，形成了多资产配置、量化模型、基本面研究、指数及产品研发等核心能力，精准服务于公司整体指数化业务的战略布局。