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　　这家信托公司100%股权再次被挂牌。4月2日，北京商报记者注意到，北京产权交易所近日上线新时代信托股份有限公司(以下简称“新时代信托”)100%股权转让项目，挂牌价格为11.85亿元，前次为14.81亿元。

　　值得一提的是，这已是新时代信托第五次转让全部股权，而相较于2022年8月首次挂牌价23.14亿元，交易价格已经缩水超五成。不仅仅是新时代信托，随着行业整体转型加速，信托公司股权转让多次挂牌、频繁折价在业内逐渐成为常态。有分析人士指出，目前信托业业绩承压，盈利逻辑发生剧烈变化，未来信托牌照转让将呈现价值回归趋势。

　　100%股权作价11.85亿元

　　新时代信托100%股权再次打折转让。根据北京产权交易所官网，新时代信托60亿股股份正在挂牌中，合计涉及公司100%股权，挂牌底价为11.85亿元。本次转让披露起止日期为3月30日至4月27日。

　　挂牌信息显示，新时代信托100%股权转让方正是该公司的4名股东，即新时代远景(北京)投资有限公司、上海人广实业发展有限公司、潍坊科微投资有限公司、包头市鑫鼎盛贸易有限责任公司，持股比例分别为58.54%、24.39%、14.63%、2.44%。

　　综合新时代信托官网以及天眼查等信息来看，新时代信托于1987年经人民银行批准正式成立，前身是包头市信托投资公司。2003年12月，经监管部门核准重新登记，该公司更名为新时代信托投资股份有限公司，此后又于2009年6月进一步更名为新时代信托股份有限公司。2016年8月，新时代信托注册资本增至60亿元，正对应本次转让的60亿股股份。

　　对于新时代信托，业内并不陌生。根据司法判决信息，正是在第二次更名中，明天控股及其实控人肖建华通过分散股权、层层控股、隐名控股等手段，对新时代信托进行了实际控制，该公司成为“明天系”旗下金融机构。“明天系”风险暴露后，新时代信托也被纳入处置范围。

　　本次挂牌信息对新时代信托相关信息进行了披露。2020年7月17日，原中国银行保险监督管理委员会决定依法对新时代信托实施接管。接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日止，后依法延长一年至2022年7月16日。从接管之日起，被接管机构股东大会、董事会、监事会停止履行职责，相关职能全部由接管组承担。

　　北京商报记者注意到，2020年5月8日，新时代信托最后一次发布信托产品成立公告，集合信托资金1780万元整，此后未有新产品发布。2022年6月，新时代信托公布了自然人投资者本金的化解方案，截至2022年6月28日签约期满，已有人数占比99.5%的投资者完成签约。

　　新时代信托的财报数据披露停滞在了2019年。根据该公司2019年年度报告，报告期内新时代信托营业收入为4.2亿元，同比下滑41.18%；净利润1.5亿元，同比下滑59.94%。截至报告期末，新时代信托总资产为93.58亿元，总负债为7.42亿元，管理资产规模3224亿元。

　　信托牌照转让整体遇冷

　　被接管期间，新时代信托于2021年9月宣布启动市场化股权重组，并表示将尽快恢复正常经营。此后在2022年7月，将董事长、法定代表人更换为蔡成维后，该公司开始了近四年的坎坷转让路。

　　2022年8月，新时代信托100%股权首次挂牌转让，彼时交易价格为23.14亿元。此后，2024年5月、2025年12月以及2026年2月，新时代信托先后三次挂牌，其中前两次交易价格为18.51亿元，后一次挂牌价格为14.81亿元，约为前序价格的8折。

　　而在距离第四次挂牌失效仅仅十余天后，新时代信托启动了第五次转让程序，交易价格11.85亿元，较上一次挂牌价14.81亿元再打8折。而与初期23.14亿元相比，不足四年间这张信托牌照的价格缩水比例超五成。

　　用益金融信托研究院研究员喻智认为，新时代信托的股权大幅折价还流拍，主要有两个原因：一是信托公司本身的问题，风险处置不确定性仍相对较高，后续恢复经营的投入可能会较大，市场不看好属于正常情况；二是行业周期的影响，在监管收紧、风险出清和业务转型等多重压力之下，目前信托业业绩承压，盈利逻辑发生剧烈变化，信托公司股权价值受行业前景不明朗等因素影响比较大，市场整体投资意愿相对较低。

　　中国金融智库特邀研究员余丰慧指出，新时代信托的价格大幅缩水反映出其经营状况不佳或存在较大的风险敞口，导致投资者对其价值评估较低。尤其是考虑到接管后公司的治理结构、资本充足性以及潜在的风险问题，意向买家对于接盘后的整合难度和成本也有所顾虑。