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　　1月14日，中国2025年12月及全年外贸数据出炉。据海关总署，2025年12月，以美元计，中国进出口总值6014.2亿美元，同比增长6.2%。其中，出口3577.8亿美元，同比增长6.6%；进口2436.4亿美元，同比增长5.7%；贸易顺差1141.4亿美元。

　　2025年全年，中国进出口总值6.35万亿美元，同比增长3.2%。其中，出口3.77万亿美元，同比增长5.5%；进口2.58万亿美元，同比持平；贸易顺差1.19万亿美元。

　　以人民币计，2025年12月，中国进出口总值4.26万亿元，增长4.9%。其中，出口2.54万亿元，增长5.2%；进口1.73万亿元，增长4.4%；贸易顺差8087.7亿元。

　　2025年全年，中国进出口总值45.47万亿元，增长3.8%。其中，出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5%；贸易顺差8.51万亿元。

　　海关总署副署长王军当日在国新办新闻发布会上表示，2025年全年，我国进出口总值超过45万亿元，创历史新高，将继续保持全球货物贸易第一大国地位。2026年外部环境不确定难预料因素增多，稳外贸压力依然较大。同时，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，贸易创新发展的步伐将更加坚实。

　　去年12月出口增速超预期

　　在上年同期基数大幅抬高的背景下，以美元计价，2025年12月出口额同比增长6.6%，增速比11月加快0.7个百分点，大幅高于市场预期。

　　分析认为，去年12月出口增速超预期的支撑因素主要包括海外季节性备货需求、新兴市场拉动、全球AI投资热潮带动等。

　　民生银行首席经济学家温彬认为，圣诞节前夕，海外零售商通常会提前锁定库存、补齐畅销品类，同时跨境电商企业也会加大发货力度，进而带动我国消费电子、玩具、小家电等行业订单需求。

　　新兴市场对出口的拉动成为今年以来我国出口增长的重要支撑。王军表示，2025年我国中间品贸易实现了较快增长，是拉动出口的主要力量，为全球产业合作提供了有力支撑。东盟已连续3年成为我第一大出口市场；对拉美、中东、中亚、非洲等新兴市场出口增速均快于整体。

　　东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，贸易转移效应持续发酵，有效对冲了对美出口降幅扩大的影响。

　　温彬表示，去年12月的出口高增速还源于AI热潮带动半导体产业链出口高涨。从出口产品结构来看，劳动密集型产品增速大多回落，机电产品增速较高，主要得益于全球AI浪潮驱动的存储芯片、高性能计算芯片需求激增，上游的集成电路以及下游的液晶、音视频设备、手机、电脑出口增速均有所回升。

　　国联民生证券研究所也指出，12月汽车船舶、集成电路等高附加值产品依然延续高增态势，成为拉动出口增长的核心引擎。此类产品凭借技术壁垒与产业链优势，在全球市场的竞争力持续提升，不仅有效对冲了传统品类的增长压力，更成为外贸结构升级的关键抓手。

　　从全年看，以美元计，去年我国出口同比增长5.5%，依然处于较快增长水平，超出市场预期。冯琳认为，背后原因一是在2025年对美出口大幅下滑的同时，我国外贸企业积极开拓美国之外的海外市场，对欧盟、“一带一路”共建经济体等地区出口增速大幅加快，背后是我国出口以民营企业为主，灵活性高、抗压能力强；二是近年国内制造业转移升级效果显现，叠加全球AI投资热潮升温，带动2025年我国芯片、汽车、船舶出口额大幅增长；三是2025年美国加征关税过程反复多变，导致全球贸易中的“抢出口、抢进口”现象突出。

　　去年全年进口规模创历史新高，连续17年成为全球第二大进口市场

　　以美元计，去年12月，进口同比增长5.7%，增速较上月加快3.8个百分点，超出市场预期。冯琳认为，12月进口显著加速，主要有三方面原因，一是我国外贸大进大出特征明显，加工贸易占比较高，12月出口增速超预期加快对当月进口增速产生直接带动作用。二是近期国际油价大幅下跌，提振国内原油进口备货需求。三是前期推出的稳增长增量政策逐步见效，12月国内投资或有所改善，也会对进口需求产生一定支撑作用。

　　不过，国联民生证券研究所也表示，进口增速虽如期回升，但从结构上来看，内需修复的进程可能依然相对偏缓。一方面，12月进口增速同比靠前的产品主要以集成电路、高新技术产品为主，科技含量更高；另一方面，从12月主要产品进口量价拆分来看，铁矿砂、铜矿砂、钢材等多数产品较11月进口数量同比增速并未出现明显回升，反而价格是主要拉动，内需回升的基础尚不牢固。在地产、基建投资相对承压的背景下，内需修复进程仍有待政策进一步发力撬动。